【銘柄分析】あいホールディングス(3076)～業績好調＆高配当の機器メーカー

本記事では日本の高配当株である「あいホールディングス（3076）」について、高配当株投資でFIREをした株タヌが銘柄分析をしています。

記事作成時点の配当利回りは3.81％。

業績は順調に推移していますが、配当性向の高さなど気になる点もあります。

• 新NISAで高配当株投資をする人
• あいホールディングスについて他の投資家がどう考えているか興味がある人
• ウォッチリストに入れる高配当株を探している人

はぜひ最後まで読んでみてください。

このコンテンツは情報の提供を目的に作っていて、売買の推奨等を目的としたものではありません。最終的な投資決定はご自身の判断・責任にてお願いします

あいホールディングス（3076）の概要

銘柄コード	3076
業種	卸売業
決算月	6月
市場	東証プライム
株価	2,364円
時価総額	1,338億円
予想配当利回り	3.81％
配当権利月	6月、12月
株主優待	なし
優待権利月	なし

• セキュリティ機器メーカー
• 監視カメラ、AI顔認証カメラなどのセキュリティ機器の他、病院の診察券発行機といったカード機器、ラベルプリンタなどの情報機器、データロガー記録計等の計測機器の製造・販売
• 海外での市場拡大を推進
• 主要取引先は、連続増配銘柄として有名な三菱HCキャピタル

配当金：増加傾向だが配当性向がやや高い

一株当たりの配当金：増加傾向

マネックスで確認できる範囲では、少なくとも2014/6期以降に減配歴はありません。

また、もう少し過去まで遡れるIR BANKで確認したところでも、少なくとも2011/6期以降の減配はありませんでした。

2024/6期の増配が実現した場合、連続増配年数は3年となります。

配当性向：上昇傾向でやや高め

配当性向は2023/6期で46.0％。

決して低くはなく、余力は大きくないですね。

今後も増配を期待するには、業績の伸長が欠かせないでしょう。

配当利回り推移：直近は高水準

コロナショックで最大値をつけています。

そこを除けば、直近の3.81％は、過去水準で見ると高利回りと考えられそうです。

ただ、最近の配当利回り上昇には「2024/6期から配当性向の目安を50％以上に引き上げたこと」が影響している点には、留意が必要だと思います。

配当方針：配当性向50％以上

配当性向50％以上を基準とし、財政状態、利益水準などを総合的に勘案したうえで利益配当を行う（出典：2023年8月18日付「配当方針の変更に関するお知らせ」）

2024/6期から上記の配当方針となっています。

累進配当や増配については言及されていません。

業績・株価指標：業績堅調で指標的にも割安感あり

株価推移

まずは1年チャートを見てみましょう。

緩やかに上昇。

1年間という幅で見た場合は、チャート的には比較的投資しやすいタイミングかもしれません。

続いて、より長期間の10年チャートも見てみましょう。

2016年頃の高値を更新できていないですね。

直近は移動平均線よりも上側で推移しているため、10年チャートだけで判断する場合には、特別安いとはいえなさそうです。

売上高・営業利益：売上は横這いだが増益傾向

売上高は2018/6期以降やや落ち込み、戻してきてはいますが、まだ2018/6期の水準は超えられていません。

営業利益は概ね順調に伸びています。

売上高は成長が止まっているものの、営業利益が伸びているため、まだ印象は良いですね。

営業利益率：高水準

営業利益率は2021/6期以降は20％を超えており、高水準です。

さらに利益率も上昇傾向にありますね。

キャッシュフロー：プラス推移が続く

営業CFはずっとプラスで推移しており、フリーCFも2008/6期以外はプラス推移です。

現金等も増加傾向。

総じて好印象ですね。

EPS：上昇傾向

EPSも上昇傾向が続いています。

今のところ業績は堅調ですね。

ROE：良好な水準

一般的な合格水準とされる8％を超えてきており、収益性は良好です。

PER：割安感あり

予想PERは8.7倍。

過去2年、過去5年というレンジで見ても下限付近です。

PBR：やや割安

続いてPBRは1.51倍。

こちらは過去2年、5年レンジで見ると少し低いぐらい。

割安だと飛びつくほどの水準ではありません。

自己資本比率

• 83.2％

自己資本比率は一般的な目安とされる30％を大きく上回っており、財務健全性はしっかりしています。

まとめ：新NISAの高配当株投資先として「悪くない」か

今回はセキュリティ機器メーカーである「あいホールディングス」について銘柄分析をしました。

これまでの内容を株タヌの目線で総括すると次のとおりです。

魅力を感じる点

• 営業利益は順調に増加しており、キャッシュフローも安定的
• 高い収益性
• 財務健全で無借金
• PER、配当利回りの推移を考えると、今は割安と考えられる

気になる点

• 主要事業の1つである情報機器分野が減益傾向
• 株価がしばらく最高値を更新できていない
• 配当余力は大きくなく、配当の伸びには業績伸長が必要
• 配当方針を考えると、減配もありうると想定しておいた方が良さそう

新NISAであいホールディングスをどう考えるか

本記事の作成を通しての株タヌの所感は

業績は順調ですが、配当性向の高さや配当方針を考えると、株価が順調に上がっているような場面ではなく、逆張りでの投資を考えたいですね。

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